В чем разница между систематическим и несистематическим риском?

Систематический риск и несистематический риск — это два типа рисков, которые инвесторы должны учитывать при оценке потенциальных инвестиций. Систематический риск также известен как рыночный риск. Он относится к рискам, которые влияют на весь рынок или на его крупные сектора одновременно. Примеры систематических рисков включают экономические кризисы, изменения в монетарной политике, изменения в налоговом законодательстве и т.д. Эти факторы невозможно избежать через диверсификацию, так как они затрагивают все активы в значительной степени. В результате, если рынок падает, все активы подвержены падению цен.

Несистематический риск, с другой стороны, специфичен для конкретной компании или сектора. Это может быть связано с управленческими решениями компании, конкурентоспособностью ее продукции или другими внутренними факторами. Например, если компания сталкивается с судебным иском или теряет ключевого клиента, это может негативно повлиять на ее акции. Однако такие риски можно смягчить через диверсификацию, то есть путем вложений в разные компании и сектора экономики.

В общем, главное отличие состоит в том, что систематический риск влияет на весь рынок и не может быть устранен через диверсификацию, тогда как несистематический риск специфичен для отдельных компаний или отраслей и может быть уменьшен за счет диверсификации активов.

Разница между систематическим и несистематическим риском

Систематический риск и несистематический риск — это ключевые понятия в мире финансовых инвестиций. Понимание их различий позволяет инвесторам более эффективно управлять своими портфелями и принимать обоснованные решения.

Определение систематического риска

Систематический риск, часто называемый рыночным риском, представляет собой риски, которые влияют на весь рынок или на значимые его сектора одновременно. К основным факторам систематического риска можно отнести:

• Экономические кризисы примеры экзогенных шоков.
• Изменения в монетарной политике, такие как повышение или снижение процентных ставок.
• Крупные изменения в налоговом законодательстве.

Эти факторы невозможно избежать через диверсификацию, поскольку они затрагивают все активы на рынке. Например, во время глобального экономического спада акции всех компаний, как правило, теряют в цене, что иллюстрирует влияние систематического риска.

Пример систематического риска

Размышляя над примерами, можно упомянуть финансовый кризис 2008 года, когда падение цен на жилье привело к глобальному экономическому спаду. Все акции на рынке значительно упали в цене, независимо от их индивидуальных показателей.

Определение несистематического риска

Несистематический риск, с другой стороны, касается конкретных компаний или секторов. Он может быть вызван:

• Неудачными управленческими решениями.
• Проблемами с конкурентоспособностью продукции.
• Событиями типа судебных исков или потери важного клиента.

Данный тип риска можно смягчить через диверсификацию активов. Например, инвестируя в множество различных компаний из разных отраслей экономики, вы можете уменьшить влияние индивидуальных негативных новостей на весь ваш портфель.

Пример несистематического риска

Например, если производитель смартфонов сталкивается с проблемой отзыва своей продукции из-за дефектов, только его акции могут потерять в цене, тогда как акции других компаний могут остаться стабильными или даже подорожать.

Как узнать систематический риск?

Систематический риск можно оценить с помощью коэффициента бета (β), который показывает, насколько волатильность акций конкретной компании соотносится с рыночной волатильностью. Например:

Коэффициент бета (β)	Интерпретация
> 1	Акции более волатильны по сравнению с рынком.
= 1	Акции имеют такую же волатильность, как рынок.
< 1	Акции менее волатильны по сравнению с рынком.

Значение систематического и несистематического риска в инвестициях

Систематические риски, как правило, необходимо учитывать во всех стратегиях управления инвестициями. Они определяют общую возможность достижения прибыли или убытка. Важно помнить, что несмотря на их неизбежность, стохастическая модель и другие аналитические подходы могут помочь в оценке возможного влияния этих рисков на общую доходность портфеля.

Несистематические риски, благодаря своей специфике, могут быть более управляемыми. Инвесторы используют стратегии диверсификации для снижения воздействия этих рисков на свои активы. Как правило, чем больше разнообразия в портфеле акций — тем ниже вероятность серьезных потерь из-за негативного воздействия отдельного элемента.

Методы оценки рисков в финансовых портфелях

• Анализ безубыточности
• Стресс-тестирование
• Ковариация и корреляция между активами
• BETA-коэффициент: помогает понять систематическую составляющую стоимости акций относительно рыночного движения.
• VaR (Value at Risk): метод оценки стоимости упущенной выгоды при определенной вероятности.